商学院教授为你解答一个价值上亿美元的问题

星巴克销售咖啡时的投入生产要素包括咖啡豆、水、牛奶、机器、门店和人员等。，所有这些都包括机会成本。比如星巴克门店可以出租给其他品牌销售自己的产品，店内咖啡师也可以选择从事其他职业...

机会成本与产品的目的相匹配。以玉米为例。被发现用作生物燃料后，玉米价格将不再随畜牧养殖业的供需结构波动，而是直接与原油价格挂钩。

在某些行业，机会成本正在严重挑战行业的原始要素投入。例如，制造业的年轻工人数量急剧萎缩，因为许多年轻人转向了外卖或快递，这对制造业的劳动力成本产生了巨大影响。

对于企业来说，所有的商业价值都是通过公司、客户和供应商的合作创造出来的。这个价值与支付意愿和机会成本之间有一个等式:

价值决定蛋糕的大小。很多时候，判断一个行业是否值得投资，要看它的规模，这是由行业内典型公司创造的价值决定的。

自行车共享最早出现在2016年的市场上。投资者应该如何判断这个行业创造的价值？

当自行车共享的价格不断浮动时，消费者的支付意愿越来越低。但是当价格超过2元时，很多用户不愿意支付，需求也在下降。

如果统计的次数足够多，区间足够小，我们就可以得到一个比较平滑的需求曲线，即支付意愿的总和。同样，成本曲线是供应商供应意愿的总和。这两条线决定了行业均衡的规模。

首先，我们应该让我们的产品更好，增加消费者的需求和支付意愿。其次，降低成本，扩大行业规模。在共享经济中，共享出行(如滴滴)的价值创造不同于单车共享。由于消费者对共享汽车的支付意愿明显高于自行车共享，共享出行的机会成本远低于自行车共享。

自行车共享的成本只是需要，每辆自行车都需要成本。然而，大多数共享汽车使用的汽车实际上是闲置的或由第三方拥有的。

共享充电宝类似于单车共享，要求品牌购买充电宝及相关设备，但消费者的支付意愿较低。

因此，对于大众市场而言，共享充电宝的市场规模远小于单车共享，单车共享的市场规模远小于共享汽车。

上市的共享充电宝品牌怪兽充电市值不足10亿美元；单车共享领域最好的是哈罗单车，目前还没有上市，IPO前估值在几十亿美元左右。已在共享汽车上市的滴滴，目前市值400亿美元。

在企业创造的所有价值中，支付意愿与产品价格的差异是客户获得的价值，产品成本与机会成本的差异是供应商获得的价值。只有减去这两部分，才是企业自己获得的价值。

比如A公司和两个买家合作，B公司和C公司和一个买家合作。如果他们创造同样的价值，A公司能获得的价值一定大于B公司或C公司，因为A公司在价值创造过程中起着不可或缺的作用。

从供应商的角度来看，在两个供应商对一家公司和一个供应商对两家公司的情况下，前一种情况下的公司获得了更多的价值。

这里有另一个定义:

当一个企业在某个领域有很强的优势时，贸然进入一个不熟悉的细分市场，就会付出代价。顺丰快递在高端快递业务中几乎是用户不可或缺的选择，但近两年开始进入电商快递领域追求增长。但在价格为王的电商快递领域，顺丰并非商家不可或缺，这也是顺丰去年下半年开始亏损的重要原因。

新能源产业也是近两年的热门产业，细分为锂电池、光伏、风电领域。

在锂电池领域，由于产品技术壁垒高、安全要求强，基本上是当代安普瑞斯科技有限公司的唯一情况。在光伏领域，“玩家”增多。隆基和中环是单晶硅的两大巨头，占据了70%的市场份额，而GCL在多晶硅方面占据了50%左右的市场份额。在风电领域，玩家更多。

因此与之相匹配，当代安普瑞斯科技有限公司市值接近1.5万亿元；隆基、中环、协鑫市值各约几千亿元；风电领域各企业市值几乎不超过千亿元。

纵观2018年当时的虚拟现实、增强现实、区块链、物联网、大数据等技术，其实可以用价值创造和价值获取两个维度进行分析。通过这两个维度的分析，我们可以大致知道当时哪些行业值得投资。

比如，虚拟现实(VR)从2015年、2016年开始流行，但到了2018年，无论是游戏领域还是房地产领域，它所能带来的用户体验和用户支付意愿都没有直接增加，当时实现VR体验的技术成本非常高。如果投资者能够意识到这一点，他们就不会盲目跟风。

当然，这是一个动态的过程。比如去年以来，基于5G技术的快速发展，虚拟现实、物联网、人工智能、增强现实等技术在价值创造上的“问号”可能会变成“勾号”。

5G的发展给虚拟现实和增强现实技术带来了突破性的变化，也引发了最近流行的元宇宙概念，其中最重要的场景就是虚拟现实和增强现实。

随着带宽的增加，用户体验会大大提升，同时带宽的传输成本也会大大降低。随着用户的增加，内容制作的成本也会通过共享不断降低，从而从收益和成本上提高虚拟现实和增强现实技术的可行性。

元宇宙这个词诞生于1992年的科幻小说《雪崩》，它描绘了一个巨大的虚拟现实世界，在这个世界里，人们使用数字化身来控制和相互竞争，以提高自己的地位。

2021年3月，第一个元宇宙概念Roblox在纽约证券交易所正式上市。5月，脸书表示将在5年内转型为元宇宙公司，10月28日更名为“元”，源于“元宇宙”。今年8月，字节跳动斥资巨资收购了虚拟现实初创公司Pico...元宇宙无疑成为了最近科技领域最热门的概念之一。

那么，投资者应该投赞成票吗？

元宇宙是一个新概念，它是为了取代我们生活的现实世界。成功的关键取决于它与现有宇宙相比的经验优势和成本。

如果元宇宙能够实现价值创造，投资者如何提前布局？

首先要注意它有什么，哪个供应商不可或缺；其次，注意设备，如VR、AR设备、触觉传感器等。最后，注意计算能力，因为在虚拟世界中，一切都必须通过计算能力来实现。

对于投资者和企业主来说，把自己的行业变成好行业，把自己的公司变成好公司，有几个关键点:

一个

你投资的公司和业务是否为客户创造了价值？创造的价值是什么？

2

产品的附加值在哪里？你有能力获得价值吗？

三

在创造价值的过程中，你所投资的公司所扮演的角色是否独一无二？

对于新兴高科技产业来说，技术壁垒、专利壁垒、数据壁垒固然重要，但最重要的还是价值创造。现有技术和产品是否能让客户觉得有价值，提高支付意愿；或者产品的成本能否在现有的基础上大幅降低。

企业如何在提高客户支付意愿的同时降低产品成本？

从需求端来看，产品的价值随着用户的增加而增加，也称为网络效应。在这种情况下，产品很容易吸引潜在买家、制造需求和市场倾向。

要触发网络效应，企业可以通过营销活动、“开放”标准、赢得有影响力的买家、提前注册来触发“引爆点”。以上几点特斯拉都在用，效果也非常显著。

卡尔·卡尔·夏皮罗和哈尔·瓦里安在1999年合著的《信息规则》中回答了如何判断是否应该触发“临界点”:

为什么火锅能从中国餐饮中脱颖而出，成为餐饮业的排头兵？

火锅可以通过中央厨房和配送扩大规模效应；它的味道比较小，简单来说可以分为辣和不辣两大类，其多样化需求相对较弱。

火锅能火，其中不乏经济的内在逻辑。

从供给侧看，随着销量和产量的增加，单位成本的价格可以降低，这也叫体验曲线效应。

例如，亚马逊通过业务增长增加了流量，吸引了更多卖家；随着选择的增加，客户体验也会提高。同时，由于业务量的增长和成本的降低，亚马逊可以以更低的价格向客户提供产品。

如果一个公司或行业存在经验曲线效应，从战略上讲，产品的定价就变得非常重要。

苹果刚推出手机的时候，一部手机的价格大概是599美元，而iPad的价格只有499美元。为什么呢？

乔布斯去世前提到，苹果手机最初的价格太高，价格是市场接受度比他们预期的要慢，导致手机行业的对手很多。

售价499美元的iPad在不到一个季度的时间里售出了300万台，横扫所有竞争对手。三星想做平板电脑的时候，发现苹果以300万的销量预定了所有的产能和零部件，还要再等半年才能上市，当时苹果已经卖出了1000万台。

企业的盈利能力等于其市场份额，定价可以为企业投资的快速增长提供基础，同时也可以阻碍竞争对手扩大生产。

巧合的是，近两年来，特斯拉一直通过在中国的战略降价来争夺市场份额，这需要其他新能源汽车厂商给予足够的重视。

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