三大主线领衔 券商看好“跨年行情”提前启动

三大主线领衔 券商看好“跨年行情”提前启动字体：小中大分享到：三大主线领衔 券商看好“跨年行情”提前启动2021-11-18 10:21:23来源：中国证券报

各方对a股“新年行情”的关注持续升温。中国证券报记者梳理多家券商的最新策略观点发现，多家券商认为a股的“跨年行情”仍将在今年年底出现，受流动性充裕、业务导向良好、投资者情绪高涨等因素影响，甚至有望提前启动。

券商普遍看好科技创新成长为后市的重要主线，具体方向包括半导体、风电、新能源产业链等。此外，消费、大金融、军工板块也受到券商关注。

“年货市场”或提前启动

海通证券首席策略分析师荀玉根认为，如果以沪深300指数作为研究指数，回顾2002年(沪深300指数的历史数据始于2002年)，a股市场在年末和年初都有一定程度的“新年行情”，启动时间往往与去年三四季度的行情有关。“具体来说，如果三四季度市场表现较弱，“年货行情”会在年初和除夕启动，最早会在当年11月中旬启动；如果三四季度行情好的话，新年行情会晚一点启动，第二年1月中下旬甚至2月初才会启动。”

今年年底“年货行情”什么时候开始？荀玉根认为，今年7月以来，市场整体表现不尽如人意。借鉴历史数据，“年货行情”有望更早推出。

除了“跨年行情”，1-3月a股还经历了多年来被戏称为“春潮”的阶段性上涨行情。在光大证券策略分析师张雨生看来，除2013年外，“春潮”提前开始主要分布在近几年。“这可能意味着越来越多的投资者提前熟悉和布局，导致整体上出现了‘春躁动’的趋势，已经演变成了‘新年躁动’。”

聚焦科技成长主线

从近期a股市场表现来看，新开北交所走势分化，沪深股市近期回调后有所反弹，但趋势性行情尚未出现。中国证券报记者梳理发现，展望后市，多家券商已将科技创新成长确定为年末“新年行情”最重要的主线之一。

中国银河证券策略分析师蔡方圆认为，投资者情绪高涨，“跨年行情”有望提前启动。随着上游资源和大宗商品价格下跌，市场资金正在寻找新的进攻方向。

兴业证券首席策略分析师张启耀认同“新年行情”正在启动，也认为市场主线将回归增长。“随着宏观环境逐步进入‘宽货币、稳信贷’阶段，市场风格将进一步偏向高景气、高增长的科创板块。从中长期来看，科技创新也是满足当前提升科技竞争力的迫切需要的时代主线。具体来说，新能源、新一代信息通信技术、高端制造业都值得关注。”

在浙商证券首席策略分析师汪洋看来，结合主题效应，北交所的开市对科创风格有正面带动作用，进而有助于“跨年行情”。对于“年货市场”的布局，建议以半导体和“专新”为代表方向。“具体来说，新兴产业重视半导体模拟设计、设备和材料、IGBT、专业化和新颖性等领域。；新能源方面，后续应注重深化结构性机会，关注中下游应用，如储能、汽车智能等领域。”

布局的三个方向

除了科技领域，消费、大金融、军工也是券商在“新年行情”中推崇的布局方向。

张雨生认为，今年的消费压力主要来自疫情对消费意愿的制约。未来居民消费意愿有望小幅上升，带动消费领域尤其是线下消费领域的繁荣。消费可能是2022年少数几个绝对景气的行业之一，消费板块的景气度有望得到提振。

荀玉根认为，今年以来，大金融板块的增速、估值、基金仓位水平都处于较低水平。目前房地产政策出现积极变化，市场忧虑有所缓解，房地产仍有望迎来修复机会。在大金融板块中，券商是最值得关注的。今年前三季度，券商净利润同比增长24%。此外，随着北交所的开通，未来市场活跃度和流动性有望提升，这将为券商业务带来新的增长点。

中信证券军事分析师李认为，目前军工板块基本调整到底部区间，确定性和性价比较高。具体投资方向上，建议关注符合“产业空空间大、国产化率低、转化效率高”三大标准的相关子行业龙头公司，包括上游关键原材料、核心零部件、下游航空空发动机等领域。

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